数字货币沿“加密货币—稳定币—央行数字货币”路径迭代，对传统金融体系形成系统性冲击。本文构建“技术—业务—监管”三维分析框架，研究发现：区块链结算以T+0优势颠覆RTGS与SWIFT网络；DeFi协议链形成利率锚，牵引传统信用定价；CBDC普及使M2乘数显著下降，利率传导弹性衰减；数字挤兑风险加大，稳定币在新兴市场M1比重不断增加。重构路径上，DeFi推动银行从资金中介转向节点服务，数据要素驱动精准金融不良率下降；区块链化基础设施将融资时效大幅压缩，CBDC混合架构实现12万TPS与可控匿名；SupTech监管节点将风险处置时长压缩至180秒，mBridge实现跨境监管15分钟协同响应。研究表明，未来金融体系将演进为“CBDC为基、稳定币为链、DeFi为创新实验区”的混合生态，传统机构需主动拥抱代币化、可编程性与分布式治理，以守住信用与主权底线。