在可持续信息披露由自愿倡议向规则化制度安排过渡的背景下，资本市场关注的重点正由“是否发布报告”转向“信息能否支持决策”。本文以宁德时代为研究对象，将2018—2025年年度报告及2019—2025年社会责任或ESG 报告作为核心分析单元，结合监管规则与第三方公开资料，采用纵向单案例研究、事件时间线和证据三角验证方法，考察披露演进及其投资含义。研究发现，公司披露大体经历议题进入、结构化量化和目标管理与验证信息强化三个阶段；非财务信息只有经过实质性议题识别、稳定口径组织，并与经营数据和外部证据相互校验，才可能进入收入、成本、资本开支与风险溢价判断。披露的可验证价值主要体现为改善风险识别与估值情景，而非独立创造估值溢价。评级分歧、统计边界变化、选择性披露和行业周期会削弱信息效用。本文据此提出以底层数据为核心、强化跨期可比与披露— 表现一致性、规范第三方鉴证的改进路径。